SoftBank набра до 22 милиарда долара в брой чрез сделки, които биха намалили значително дела й в Alibaba през следващите няколко години, докато японският инвеститор реагира на спад на пазара, който опустоши технологичното му портфолио.
Групата, ръководена от милиардера основател Масайоши Сон, тази година продаде около една трета от дела си в Alibaba чрез предплатени фючърси – вид дериват, към който SoftBank все повече се ориентира. вече не се насочва към незабавно набиране на средства, като запазва възможността да запази акции.
SoftBank вече е продала повече от половината от своите дялове в Alibaba чрез тези форуърдни продажби. Това може да намали дела му в китайския гигант за електронна търговия под прага за запазване на мястото му в борда на директорите и да попречи на японската група да отчита своя дял от приходите на Alibaba във финансовите си отчети.
Ако SoftBank избере да не изкупува обратно акции на Alibaba, това ще отбележи края на една ера. Сон натрупа богатството си, ръководейки кръг от финансиране от 20 милиона долара за новосъздадената компания за електронна търговия на Джак Ма преди повече от две десетилетия, генерирайки огромна възвращаемост на инвестициите.
„В един момент Alibaba превърна Джак Ма в най-богатия човек в Китай, а Маса в най-богатия в Япония – това даде възможност за всички негови последващи инвестиционни приключения“, каза Дънкан Кларк, председател на компанията за технологични консултации BDA China, базирана в Пекин. „Дали [Son’s] Продажбата му сега показва отношението му към Китай и натиска, под който е.
SoftBank се надпреварва да набира средства тази година, тъй като десетките й инвестиции във Vision Fund се сринаха на фона на разпродажби на технологичния фондов пазар. Сон обеща на инвеститорите, че ще играе „защита“ през май, след като разкри инвестиционна загуба от $27 милиарда за неговия Vision Fund през предходната финансова година.
Анализаторът на Redex Research Кърк Будри каза, че загубите продължават да се увеличават през тримесечието до края на юни, добавяйки контрол към високото ниво на самостоятелния дълг на SoftBank, което според него почти се е удвоило през последните 18 месеца до 12,1 милиарда йени (92 милиарда долара) в края на Март. Нейната парична позиция възлиза на 2,9 милиарда йени.
SoftBank подчерта, че си запазва правото да изкупува обратно акциите на Alibaba, но добави, че транзакциите позволяват на групата да „набира капитал предварително“, като същевременно „предпазва от спад на акциите“.
Компанията също така каза, че е намалила новите инвестиции и е фокусирана върху „увеличаване на паричните ни позиции в тази несигурна пазарна среда“. Той направи подобно финансиране, използвайки дяловете си в T-Mobile и Deutsche Telekom.
Даниел Тейлър, експерт по корпоративни финанси в Wharton School, каза, че малко хора са забелязали разпродажбите, защото „трудно се намират разкрития“. Но резултатът може да бъде, че пазарът ще бъде наводнен с акции на Alibaba, тъй като сделките изтичат през следващите две години.
Форвардните продажби на 213 милиона акции на Alibaba тази година са направени с банки, включително Goldman Sachs, Mizuho и UBS, и в повечето случаи забавят окончателното предаване на акциите с две години, според документи, с които разполага Financial Times.
Японската група запазва правата на глас върху акциите до техния падеж и има възможност за уреждане на договорите в брой вместо с акции. Някои от сделките определят минимални или максимални цени на акциите за уреждане на сделките.
От октомври SoftBank продаде 40 милиона акции на Alibaba, за да уреди сделки, сключени през предходни периоди, намалявайки дела си в компанията от 24,8% на 23,9% в средата на юли.
Рекордният темп на фючърсни продажби тази година, включващ повече акции, отколкото през предходните три години взети заедно, означава, че SoftBank може да е използвала повече от 80% от своите притежания на Alibaba в сделки с деривати или залагане на акции като обезпечение за маржин заеми, според FT оценки.
„Alibaba е техният единствен ликвиден актив, те нямат други значими ликвидни активи“, каза анализаторът на Jefferies Атул Гоял. „Те вече продадоха SoftBank Corp, която е дъщерно дружество, [down] на 40%, така че всяко по-нататъшно намаление ще го премахне като дъщерно дружество.
Но Сон осребрява голяма част от дела си в Alibaba на многогодишни дъна. SoftBank през април например продаде 50 милиона акции на цени, малко над тези, на които акциите на китайската група затвориха в първия ден на търговията през 2014 г., според документи, предоставени от фирмата за данни The Washington Service.
До края на март SoftBank отделно заложи 164 милиона акции на Alibaba като обезпечение за 6 милиарда долара заеми. Групата беше принудена да изплати милиарди долари заеми, обезпечени с пакета акции, тъй като цената на акциите на Alibaba се срина през последните две години, според документи.
Продажбата на Alibaba е част от усилията на SoftBank да диверсифицира своите притежания, като китайската група представлява само 23% от общата й стойност в края на март, в сравнение с 60% през 2020 г. През този период SoftBank набра 30 милиарда долара. аванс. продажбите на Alibaba, наслагвайки разширяването на портфолиото си върху сложен финансов инженеринг.
Част от събраните пари бяха насочени към втория Vision Fund на групата, който не успя да привлече външно финансиране.
Фондът е инвестирал 48 милиарда долара в 250 компании до края на март. Повечето компании остават частни, а Сон използва портфолиото за над 5 милиарда долара заеми.
През юни акционер попита Son дали някоя фирма сред 475-те в конюшнята на SoftBank ще засенчи Alibaba след години.
„Може би един или двама. Ако върви добре, три“, каза той. „Но един или двама, ако станат такъв хит, тогава това ще ни върне всичко.“
Антони Слодковски и Робърт Смит допринесоха с докладите
Тази история е редактирана, за да изясни паричната позиция на SoftBank.
